Grayscale Pleite? Was ist dran am Gerücht?

Krypto Anleger werden vermutlich in den letzten Wochen die Nachrichten rund um Grayscale und die Digital Currency Group verfolgt haben. Der weltweit größte Anbieter von Krypto Fonds könnte im schlimmsten Fall einige Altcoin Trusts liquidieren. Dies dürfte sich negativ auf die Preise anderer Krypto Anlagen auswirken, die ohnehin bereits angeschlagenen sind. Die Digital Currency Group – kurz DCG – ist an dem Zusammenbruch von FTX beteiligt und die Muttergesellschaft von Grayscale. Cameron Winklevoss, der Mitbegründer von Gemini, hatte Anfang Januar den CEO von DCG, Barry Silbert, scharf wegen der eingefrorenen Krypto Assets kritisiert.

Grayscale ist seit einigen Wochen ein heißes Gesprächsthema bei den Krypto Anlegern/ Bilderquelle: grayscale.com

Denn Gemini hatte dem angeschlagenen Unternehmen Genesis Gelder zur Verfügung gestellt. Infolge des Engpasses bei der Liquidität, die durch den FTX Skandal entstanden ist, hatte die DCG Tochtergesellschaft Genesis Abhebungen der Anleger gestoppt. Inzwischen wird befürchtet, dass Grayscale einige seiner Altcoin-Fonds auflösen muss. Damit sollen die Gläubiger von Genesis bedient werden. Vermutlich wird das Unternehmen mit den Altcoin Trusts beginnen, die in der Vergangenheit unterdurchschnittlich abgeschnitten haben. Ist Grayscale pleite? Dieser Frage gehen wir nachfolgend noch näher nach.

Ist Grayscale pleite? Die wichtigsten Infos in der Zusammenfassung

Die Anzeichen werden deutlicher, dass sich Grayscale, der weltweit größte Vermögensverwalter von Krypto Währungen, in einer katastrophalen finanziellen Situation befindet. Sollte das Unternehmen, wie auch die Signature Bank, Insolvenz gehen, würde beispielsweise auch der Bitcoin Preis abstürzen. 2022 war für Krypto Investments kein gutes Jahr. Denn die Community musste mehrere Schocks nacheinander verdauen. Nach der FTX Pleite und den daraus resultierenden massiven Ausverkäufen, hatte sich der Markt gerade erst stabilisiert, wenn auch auf einem niedrigen Niveau. Nun kommt es am Krypto Markt abermals zu schlechten Nachrichten und dadurch bedingt zu einem Kursrutsch.

An diesem Abwärtstrend ist vermutlich die Digital Currency Group (DCG) schuld. Sie ist die Muttergesellschaft des weltweit größten Krypto Vermögensverwalters Grayscale. Es wird befürchtet, dass diese in nahe Zukunft ihre Altcoins im großen Stil verkaufen könnte.

Aufgrund von Liquiditätsproblemen soll DCG die Auszahlung von Kundengeldern vorübergehend gestoppt haben. 3 Milliarden USD Schulden soll das Unternehmen angeblich angesammelt haben. Der Großteil davon ist der Tochtergesellschaft Genesis Trading zuzuschreiben. Zur Besicherung eines Darlehen von Genesis soll die Digital Currency Group angeblich Grayscale Bitcoin Trust Aktien halten. Die Sorge am Krypto Markt für eine anstehende Grayscale Pleite und einer anstehenden Insolvenz der Tochtergesellschaften ist groß.

Eine Grayscale Pleite hätt einen starken Einfluss auf den Bitcoin Preis/ Bilderquelle: grayscale.com

Dementsprechend finden auf dem Markt aktuell enorme Altcoin-Verkäufe statt, wodurch ein erneuter Kursrutsch zurückzuführen ist. Verschiedene Medien haben darüber berichtet, dass die DSC die Insolvenzen der Tochtergesellschaften Genesis und Grayscale mit dem teilweisen Verkauf ihrer Kryptowährungen abzuwenden versucht. Sollte es dem Konzern nicht gelingen, seine Liquiditätsprobleme in den Griff zu bekommen, droht auch DCG selber die Insolvenz. Ursache können Verflechtungen von der Tochter Genesis mit der insolventen Krypto Börse FTX sein.

Sollte nun der Grayscale Bitcoin Trust aufgelöst werden, könnte dies einen massiven Abschlag des Bitcoin Preises mit sich bringen und der Wert unter die Räder geraten. Dies hätte Folgen nicht nur für die DCG, sondern auch für alle anderen Krypto Unternehmen. Dies könnte eine Insolvenz von Grayscale herbeiführen.

• Das Unternehmen Grayscale verwaltet verschiedene Kryptoassets in einem Gesamtwert von etwa 20 Milliarden USD.
• Der Grayscale Bitcoin Trust stellt den größten Teil des Unternehmens mit etwa 643.000 Bitcoins.
• Dies sind etwa 3 % der sich weltweit im Umlauf befindlichen Bitcoins.

US-Behörden ermitteln gegen DCG

Auch im Jahr 2023 werden die Folgen der FTX Pleite offensichtlich. Nun nimmt zum Beispiel die US-Börsenaufsicht die Digital Currency Group unter die Lupe. Dabei handelt es sich um eine Unternehmensgruppe, die in ihrem Bitcoin-Trust über 640.000 BTC hält. Die SEC untersucht aktuell Transaktionen, die zwischen der DCG und der Tochter Genesis stattgefunden haben. Dabei handelt es sich um eine größere Lending-Plattform, die sich nach der FTX Pleite am Rande der Insolvenz befindet.

Die Ermittlungen haben schon vor der FTX Insolvenz begonnen, befinden sich allerdings noch in einer frühen Phase. Vermutlich geht es dabei um ein Darlehen in Höhe von 575 Millionen USD, welches im Mai 2022 von Genesis an die DCG vergeben wurde. Des Weiteren geht es um eine Schuld in Höhe von 1,1 Milliarden USD – diese wird im Juni 2023 fällig. Ermittelt wird, ob die Gelder entgegen der Gesetze zusammengelegt wurden und ob die Digital Currency Group den erforderlichen Abstand zu ihrer Tochtergesellschaft eingehalten hat.

Zudem steht die Frage im Raum, ob Genesis schon im Mai 2022 bekannt war, dass es um FTX schlecht aussieht und daher Alameda dazu gedrängt hat, ein Darlehen in Höhe von 2,5 Milliarden USD zurückzuzahlen. Im Dezember 2022 wurde bekannt, dass Genesis mehrere Milliarden USD verloren hat durch die Insolvenz von FTX und Three Arrows Capital und dadurch ebenfalls kurz davor steht, zahlungsunfähig zu werden. Im Zuge wurden Auszahlungen gestoppt an Kunden des Earn-Programms.

Dabei handelt es sich um eine Möglichkeit, an der Gemini Börse Dollar und Krypto Währungen zu verzinsen. Um zu vermeiden, dass die DCG ebenfalls in Verruf gerät, betonte das Unternehmen mehrfach, dass es juristisch eigenständig von Genesis sei. Wenn Genesis Insolvenz geht, muss die Digital Currency Group keine Haftung eingehen. Doch wie weit tatsächlich die DCG von ihrer Tochtergesellschaft getrennt ist oder inwieweit sie dennoch für die Schulden einer der verschiedenen Tochterfirmen verantwortlich ist, dies muss geprüft werden.

Es gab auch schon in der Vergangenheit einige Gerüchte & Klagen um Grayscale/ Bilderquelle: grayscale.com

Für den Krypto Markt ist es zunächst einmal nützlich, dass der CEO davon ausgeht, dass die DCG nicht die Schulden der Tochter Genesis bedienen muss. Natürlich sind Ansteckungseffekte nicht ungefährlich. Allerdings scheint dies dem Genesis Mitbegründer Cameron Winklevoss reichlich egal zu sein, denn er hat am 2.1.2023 einen offenen Brief veröffentlicht, den er an Barry Silbert von der DCG gerichtet hat. Dabei spricht er im Namen von 340.000 Earn Kunden, die der Krypto Börse Genesis über 900 Millionen USD anvertraut hatten. Diese würden nun auf ihr Geld warten und natürlich auf Antworten.

In diesem Schreiben wirft Winklevoss Silbert vor, dass er eine Lösung und Aufklärung absichtlich verschleppen würde. Dies würde sich bereits sechs Wochen lang hinziehen und das Verhalten von Silbert sei inakzeptabel und gewissenlos. Daraufhin reagierte Silber allerdings nicht, sondern blieb stumm. Silbert trage die volle Schuld an den Verlusten der DCG, die von ihm gegründet wäre und deren Geschäftsführer er sei. Das Unternehmen würde Genesis 1,675 Milliarden USD schulden. Dieses Geld würde den Gläubigern, wie zum Beispiel den Earn-Usern, zu stehen.

Das Schreiben endete mit einem Ultimatum, bis zum 8. Januar 2023 sollte Silbert öffentlich erklären, dass er dazu bereit ist, gemeinsam die Probleme zu lösen. Der hatte allerdings bislang lediglich dadurch reagiert, dass er Winklevoss vorwarf, einen eingereichten Vorschlag einfach ignoriert zu haben. Das bedeutet, dass das Problem vermutlich von einem Gericht geklärt werden muss. Dementsprechend sind auch die Ermittlungen der SEC sehr wichtig. Sollten diese herausfinden, dass es zwischen den beiden Unternehmen keinen ausreichenden Abstand gibt, könnte dies dazu ausreichen, dass auch die DCG in Haftung gehen muss.

Schon in der Vergangenheit gab es andere Streitfälle am Gericht, wie zum Beispiel die Klage gegen Grayscale, die im Dezember von der Investmentfonds Fir eingereicht wurde. Dabei wird Grayscale vorgeworfen, die Auslösung der GBTC-Anteile bewusst zu verzögern und auf Fragen zu dem Missmanagement nicht geantwortet zu haben. Bei einem GBTC handelt es sich um einen Teil eines Bitcoins. Es gibt allerdings keinen Mechanismus, mit dem solche Anteile gegen Fiat Währungen oder gegen echte Bitcoins zu einem vollen Wert eingelöst werden können. Es ist lediglich möglich, diese Anteile an andere Investoren zu verkaufen.

Daher werden die Anteile inzwischen mit einem erheblichen Verlust von über 40 % gehandelt. Grayscale könnte diese Verluste eigentlich beheben, indem es einfach ermöglicht werden würde, dass diese Anteile ausgelöst werden können, wie es ursprünglich vereinbart war.

Gerüchte um Grayscale Pleite setzen Altcoins unter Druck

Der Bitcoin Fonds ist das Flaggschiff von Grayscale. Das Unternehmen besitzt aber noch eine ganze Reihe von anderen Altcoin-Fonds. Angeboten werden für die folgenden Altcoins Singleasset-Fonds:

• Bitcoin Cash
• Ethereum Classic
• Decentraland
• Chainlink
• Solana
• Litecoin
• Basic Attention Token
• Stellar Lumens
• Zcash

Des Weiteren werden noch einige suspekte Fonds angeboten, wie zum Beispiel Horizen, Filecoin und Livepeer. Nach Meinungen der Analysten gibt es einiges Coins, die vermutlich besonders betroffen sein werden. Demzufolge besitzt Grayscale gemessen an der Marktkapitalisierung etwa 8,5 % der sich im Umlauf befindlichen Ethereum Classic. Sollte der Trust tatsächlich von Grayscale liquidiert werden, hätte das für Ethereum natürlich katastrophale Konsequenzen. Ohnehin sind die Ethereum Preise stark angeschlagen. Sie notieren aktuell bei rund 16 USD und sind damit 90 % von ihrem Allzeithoch entfernt.

Einige Token laufen Gefahr liquidiert zu werden, aufgrund der Grayscale Pleite/ Bilderquelle: grayscale.com

Auch der Horizen ZEN-Token läuft Gefahr, liquidiert zu werden. Hier hält Grace Cay von der Marktkapitalisierung 4,6 %. Dieser Token notiert aktuell bei lediglich 9,26 USD, damit ist er 94 % unter seinem Höchstpreis gefallen. 2,5 % der Marktkapitalisierung hält Grayscale an Zcash. Dementsprechend dürfte dieser Coin ebenfalls leiden. Aktuell notiert er bei 40 USD und ist um sagenhafte 98,8 % unter seinem Allzeithoch gefallen.

Am größten ist jedoch die Sorge um die Liquidierung von dem Grayscale Bitcoin Trust. Hier kontrolliert Grayscale etwa 3,3 % der Marktkapitalisierung mit einem Anteil von 10,5 Milliarden USD. Mit ziemlicher Sicherheit würde der Bitcoin Preis auf einen neuen Tiefstand sinken, wenn über 630.000 Bitcoins den Markt überschwemmen würden. Ebenfalls gefährdet wäre Ethereum, hier hält Grayscale etwa 2,5 % der Marktkapitalisierung mit 3 Millionen ETH. Wer auf dem Krypto Markt investiert ist, hofft dementsprechend, dass es keine Grayscale Pleite gibt und dieses Szenario niemals eintreten wird.

Zusammenfassung Grayscale Pleite?

Die Grayscale Aktien werden bereits seit März 2022 zum Bitcoin mit einem Abschlag gehandelt. Das bedeutet bei einem Fondsvermögen von 10,7 Milliarden USD einen Rückgang von 65 %. Zudem wurden in den letzten Monaten die Bedenken stärker, dass die Mutter, die Digital Currency Group, Insolvenz anmelden könnte. Denn die Tochter Genesis, ein Krypto Broker, hat verschiedene Probleme.

Es könnte passieren, dass der Mutterkonzern von Grayscale Insolvenz anmelden muss/ Bilderquelle: grayscale.com 

Besorgniserregend ist auch, dass seit dem 15. November 2022 keine Abhebungen mehr möglich sind und die Tochter stark von der FTX Pleite betroffen ist. Nach wie vor streitet Grayscale ab, pleite zu sein.

Bilderquelle: 

• grayscale.com

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