Der Donchian Channel – Ein veralteter Indikator oder ein effektives Handelssystem?

29.05.2017 - 4 Minuten Lesezeit

Unter allen Indikatoren ist der Donchian Channel einer der bekanntesten. Die legendären Turtle Trader sorgten in den 80ger Jahren dafür, dass seine Popularität enorm anstieg. Aber wer waren die Turtle Trader überhaupt? Im Jahr 1983 haben sich zwei befreundete Futures-Händler zu einem Experiment entschieden. Einer von ihnen, Richard Dennis, war der Meinung, dass der Börsenerfolg erlernbar sei. Seiner Meinung nach könne er jedem beibringen, mit dem Trading erfolgreich zu sein. Sein Freund William Eckhardt war davon nicht überzeugt und behauptete, dass dafür bestimmte Eigenschaften notwendig sind, welche man nicht erlernen könne.

Das Experiment: Im Wall Street Journal wurde eine Anzeige geschaltet, auf welche sich jeder Interessierte bewerben konnte. Insgesamt wurden von 1.000 Bewerbern dann 13 Leute ausgewählt, welche keinen professionellen Börsen-Hintergrund hatten. Diesen brachten die beiden Händler dann in nur zwei Wochen ein System bei, mit welchem sie an den Futures-Märkten bestehen sollten. Insgesamt 10 Händler wurden nach diesen zwei Wochen dann mit Kapital ausgestattet, welches sie vermehren sollten. Da die Truppe herangezüchtet wurde wie Schildkröten, taufte sie Richard Dennis auf den Namen „Turtle Traders“.

Das Ergebnis: Das „Turtle Trading System“ überzeugte mit einer unglaublichen Performance. In den ersten vier Jahren, erzielten die Händler eine durchschnittliche Performance von 80 %. In nur zwei Wochen war es den beiden Händlern möglich, fremden und ihnen unbekannten Menschen ein funktionierendes System an die Hand zu geben, mit welchem Sie an der Börse triumphierten. Neben genauen Regeln zur Risikobestimmung war die Basis des Systems der Handel von Ausbrüchen aus 20- oder 55-Tages Hochs und Tiefs – Also der Donchian Channel! Grund genug, diesen Indikator einmal genauer unter die Lupe zu nehmen.

Der Donchian Channel zeichnet eine obere Begrenzung und eine untere Begrenzung in den Kursverlauf ein. Die obere Begrenzung markiert dabei immer das höchste Hoch der letzten x Kerzen und die untere Begrenzung das tiefste Tief. Der Kurs kann sich also nie über oder unter der entsprechenden Begrenzung befinden. Oft sieht man außerdem eine dritte Linie genau in der Mitte zwischen den beiden Begrenzungen. Wie können wir das für unser Trading nutzen?

Eine einfache Strategie für den Handel mit dem Donchian Channel ist die folgende:

Wir nutzen den Indikator und betrachten dabei die letzten 20 Kerzen. Immer dann, wenn die obere Begrenzung berührt wird, wird eine Long-Position eröffnet. Wenn die untere Begrenzung berührt wird, dann wird diese Position glattgestellt und es wird gleichzeitig eine Short-Position eröffnet. Dieses Spiel setzt sich dann immer weiter fort. Der Händler ist also ständig investiert. Als Trendfolgesystem ist diese Vorgehensweise natürlich in Trendmärkten am effektivsten. Hier kann es alle Vorteile ausspielen und aufgrund der Tatsache, dass der Händler ständig investiert ist, ist es bei jedem großen Trend dabei.

donchian-channel-1

Dafür kann es in Seitwärtsphasen vorkommen, dass über mehrere Jahre hinweg keine Gewinne gemacht werden. Für das Handeln auf dem Tageschart benötigt der Händler also einen langen Atem.

Donchian Channel

Aber was kann diese einfache Strategie wirklich? Der Backtest zeigt es:

In den letzten 25 Jahren (Seit April 1991) kamen mit diesem System im DAX insgesamt 203 Trades zu Stande, welche einen Gewinn von 10.924 Punkten erwirtschaftet hätten. Der maximale Drawdown lag dabei gerade einmal bei 3615 Punkten. Lässt man den selben Backtest nun ein weiteres Mal durchlaufen und verzichtet diesmal auf alle Short-Trades, dann werden lediglich 102 Trades ausgeführt. Auch der Gewinn fällt mit 10.545 Punkten etwas geringer aus.

Bis hierher hört es sich also nach der schlechteren Variante an. Aber auch der Drawdown konnte verringert werden und liegt bei gerade einmal 1922 Punkten. Das System läuft also deutlich stabiler, wenn keine Short-Trades eingegangen werden. Dieser Umstand ist vermutlich der Tatsache zu verdanken, dass es sich bei dem untersuchten Markt um einen Performanceindex handelt. Generell ist also anzunehmen, dass der Markt bei einem beständigen Wirtschaftswachstum auf Dauer steigen sollte.

Haben wir mit diesem System also den heiligen Gral gefunden? Der Donchian Channel hat sicher seine Berechtigung und kann im Trading effektiv genutzt werden. Trotzdem muss man die Ergebnisse eines Backtests mit Vorsicht genießen, da er unter simulierten Bedingungen abläuft. Hier wurde ein dauerhafter Spread von 1 Punkt angenommen. Außerdem berücksichtigt der Backtest keine Slippage oder andere negative Einflussfaktoren. Die Backtests wurden zudem mit einer fixen Positionsgröße durchgeführt. Wenn der Indexstand hoch ist, dann sind in der Regel auch die absoluten Schwankungen größer, was sich deshalb stärker auf die Performance ausgewirkt hat als die Zeiträume, in welchen der Indexstand geringer war.

Und zu guter Letzt: Auch, wenn wir einen langen Zeitraum betrachten, haben wir mit 100 – 200 Trades eine sehr geringe Tradefrequenz und es ist nicht auszuschließen, dass es in einer kommenden Seitwärtsphase zu einem langanhaltenden und großen Drawdown kommen wird.

Auf unserem YouTube-Kanal haben wir ein Video veröffentlicht, in welchem der Backtest auch noch einmal grafisch dargestellt wird:

René Balke
BM-Trading

Über den Autor

René Balke

René Balke

René Balke beschäftigt sich seit seinem dualen Studium bei einer deutschen Großbank mit dem Kapitalmarkt. Seit 2013 hat er dann das Trading für sich entdeckt und ist darüber zum halb- und vollautomatischen Handelsansatz gelangt. Heute ist René Balke ist Mitgründer und Geschäftsführer der BM Trading GmbH. Das Unternehmen beschäftigt sich vor allem damit, den automatisierten Handel auch für den Privatanleger interessant zu machen und bietet dafür Informationsmöglichkeiten und Kurse an. Das computergestützte Handeln ist heute nicht mehr nur den großen Banken vorbehalten. Wieso das so ist, wird unter anderem in den gleichnamigen YouTube-Kanal des Unternehmens erläutert, auf dem bereits jetzt viel freier Content zu finden.

Kommentieren

(wird nicht angezeigt, Sie erhalten aber eine Bestätigungsmail auf diese E-Mail-Adresse, welche Voraussetzung für eine Freischaltung ist)

Anhang (max. 5 MB): (Dateiendungen: jpg, png, gif, pdf)
Wird geladen...